招商证券-电力设备及新能源职业动力电池及电气系统系列陈述（120）：六氟价格加快上涨涨势有望穿越冷季-251012
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在新年后空调排产预期增强与出口自1月起逐渐康复的布景下，企业与经销商对时节性需求的决心有所上升，推进多类制冷剂产品价格连续上调。但是，因为当时价格已处高位，商场备货节奏有所放缓，途径库存也随之降至近两年低位。供应端受配额准则束缚，加之职业商场占有率高度集中，进一步稳固了全体商场的决心。就一季度长协订单来看，各种类走势逐渐明亮：R125领涨商场，随同部分中小厂商因配额竭尽停产，干流企业控货提价，现在报盘已升至约51000元/吨，成交正连续跟进；R404、R507等冷冻品类询盘添加，价格随之上行；R410a则在R125提价带动下预期一季度长协涨幅扩展至55100元/吨（环比上调1900元/吨）；R134a因2026年车企长协订单支撑，价格打破60000元/吨，途径库存偏低，估计坚持高位耐性；R32最新长协意向报盘61200元/吨（环比上调1000元/吨），流转商场跟从空调长协订单价格扩展价差，但预期仍将在二季度持续变好；而二代制冷剂R22企业报盘维持在17000元/吨左右，小包装商场成交活跃度显着高于散水商场，企业散水持续控量接单。总的来看，跟着后续需求回暖，当时低库存状况有望推进成交进一步执行与价格稳步上行，企业优先以保供缓涨心态为主。（氟务在线
